التعامل الآجل بالعملات الأجنبية :- 

ان التعامل الاجل بالعملات الأجنبية يتضمن تحديد سعر صرف يتفق عليه الآن على ان يتم التسليم في وقت محدد في المستقبل.

ان تحديد اسعار الصرف الآجلة في سوق العملات لابد وان يأخذ بنظر الاعتبار فروقات اسعار الفائدة بين اية عملتين المشترات والمباعة في السوق النقدي ومردود ذلك لتلك الفترة ويسمى ذلك بنظرية فروقات اسعار الفوائد والتي تنص على ان الفرق بين السعر الآني والسعر الآجل هو مردود الاستثمار بين العملتين وسعر الصرف الآجل هو سعر الصرف الآني السائد وقت ابرام العقد مضافاً اليه فرق  سعري الفائدة السائدين في الأسواق النقدية الدولية على العملتين موضوع التبادل بمعنى الفرق بين السعر الآني والآجل هو الفرق بين سعري الفائدة على العملتين، وعليه يمكن حساب سعر الصرف الاجل من خلال:-

1. معرفة السعر الآني السائد في السوق في تاريخ يوم توقيع العقد.

2. سعر الفائدة الذي يدفعه العميل اذا ما أقترض قيمة العملة المباعة التي سيتم السداد فيها عند الاستحقاق للعقد الاجل.

3. سعر الفائدة الذي يحصل عليه العميل اذا ما أودع العملة المشترات في وديعة ثابتة لفترة العقد الآجل ولبيان ذلك نفترض ان عميل لديه مبلغ 100000 دولار أودعها في احد البنوك لمدة سنة كاملة وبفائدة 4 % وعميل آخر لديه ما يعادل ذلك بالين الياباني وايضاً اودعها لدى البنك لمدة سنة كاملة وبفائدة 3% علماً ان السعر الآني للين مقابل الدولار = 118 ين لكل دولار.

فما هو السعر الآجل للين مقابل الدولار استحقاق سنة كاملة؟

الحل/ الطريقة الأولى

1. جملة المبلغ = المبلغ الاصلي (1+ع)

100000 (0,04+1) = 104000 المبلغ عند الاستحقاق

2.  100000×118 = 11800000 قيمن الين المعادلة لـ 100000 دولار

 م = المبلغ الأصلي (1+ع)

ملاحظة : لتحديد عملة البسط او المقام نذهب إلى المطلوب بالسؤال فنأخذ العملة الأولى بسط والثانية مقام

الطريقة الثانية

الطريقة الثالثة: نعمل جدول كالآتي:

  مثال / لديك مبلغ 10000000 دولار وترغب باستثمارها لمدة سنة وبفائدة 4% سنوياً، وكان سعر الفائدة على الفرنك السويسري 3% سنوياً والسعر الآني للفرنك مقابل الدولار هو 1,3600 فرنك لكل دولار.

المطلوب / اوجد السعر الآجل وبأي العملتين يكون الاستثمار افضل ؟ اذا كان السعر الآجل هو 1,3469

الحل / 

وبما ان السعر الآجل هو 1.3469 هو سعر التوازن وعليه فإن الاستثمار بالفرنك او الدولار هو نفسه عند سعري الفائدة .

ان الفرق بين السعر الآجل والسعر الآني يسمى هامش السعر الآجل او سعر التبديل او المقايضة Swap rate