أقرأ أيضاً
التاريخ: 19-5-2018
13598
التاريخ: 2023-07-05
684
التاريخ: 1-5-2018
7650
التاريخ: 12/12/2022
1682
|
الباب الثالث
قرارات الارباح
الفصل الحادي عشر :
نظريات مقسوم الارباح
المقدمة :
تعد سياسة توزيع الأرباح من أهم السياسات التمويلية في الشركات نظراً لعلاقتها المباشرة بالمساهمين وإنعكاساتها على سعر السهم في السوق . وانها تتعلق بقرار تقسيم أرباح الشركة الصافية ما بين أرباح موزعة على المساهمين, وأرباح محتجزة . وطبقاً لنماذج تسعير الأسهم . فإن سعر السهم بسوق الأوراق المالية يتأثر بسياسة توزيع الارباح التي تتبناها الشركة ، ومن جانب آخر يتأثر سعر السهم أيضاً بمعدل نمو الشركة والذي يتأثر بدوره وبصورة مباشرة بمقدار الأرباح التي يتم احتجازها وإعادة إستثمارها في الشركة . ففي حالة احتجاز المزيد من الارباح (نتيجة توزيع مقدار أقل من العائد ) ، فإن ذلك يؤدي الي زياد معدل النمو وبالتالي زيادة سعر السهم ، بينما يؤدي تخفيض الأرباح المحتجزة نتيجة زيادة مقدار العائد الموزع الى تخفيض معدل النمو مما يؤدي بدوره الى تخفيض سعر السهم .
ومما تقدم يتضح لنا ان زيادة مقدار العائد الموزع تؤثر بصورة إيجابية على سعر السهم ، بينما تؤدي في الوقت نفسه الى تخفيض الارباح المحتجزة وبالتالي تخفيض معدل النمو مما يؤثر بصورة سلبية على سعر السهم . ونظراً لأن هدف الشركة يتمثل في تعظيم ثروة المساهمين من خلال الوصول بسعر السهم الى أعلى مستوى ممكن ، فإن تحقيق ذلك الهدف يتطلب اختيار سياسة توزيع الأرباح التي تحقق التوازن بين مقدار العائد الذي يتم توزيعه على المساهمين وبين معدل النمو في الأرباح .
مفهوم مقسوم الأرباح
يعرف مقسوم الأرباح بأنه تلك "الدفعات النقدية المقرر توزيعها على حملة الأسهم العادية وفقاً لربحية المنشأة وسيولتها".
كما يعرف بأنه " توزيعات الملكية لحملة الأسهم من الأرباح الحالية أو المتراكم عن سنوات سابقة, وان توقيت التوزيع يخضع لمصادقة مجلس إدارة المنشأة ".
وقد ورد مفهوم مقسوم الأرباح في ( the Random House Dictionary of the English Language (على انه "مجموعة النقود المدفوعة الى حملة الأسهم في الشركة من الإيرادات " ويدفع هذا المقسوم عندما تحقق الشركة إيرادات حالية ، أو أن يتم دفعه من الإيرادات المحتجزة عن فترة سابقة.
|
|
اكتشاف تأثير صحي مزدوج لتلوث الهواء على البالغين في منتصف العمر
|
|
|
|
|
زهور برية شائعة لتر ميم الأعصاب التالفة
|
|
|
|
موكب أهالي كربلاء يستذكر شهادة الإمام الصادق (عليه السلام)
|
|
العتبة العباسية تستذكر شهادة الإمام الصادق (عليه السلام) بإقامة مجلس عزاء
|
|
أهالي كربلاء يحيون ذكرى شهادة الإمام الصادق (عليه السلام) في مدينة الكاظمية
|
|
شعبة مدارس الكفيل النسوية تعقد اجتماعًا تحضيريًّا لوضع الأسئلة الامتحانية
|