4- نسب الربحية Profitability Ratios 

ينبغي أن تظهر المكاسب أو الأرباح التي تحققها الشركة على فترات ربع سنوية قدراً معقولاً من النمو مقارنة بنفس الفترة ربع السنوية من العام السابق، ويجب ملاحظة ما إذا كانت هناك مكاسب أو أرباح غير اعتيادية عند النظر في بند الأرباح، ويفضل التركيز على الشركات التي تحقق نمواً في أرباحها بنسبة 20% فأكثر سنوياً، وينبغي أثناء القيام بتحليل أرباح شركة ما مقارنة صافي الربح المتحقق بالإيرادات (صافى الربح والإيرادات)، وهذه النسب تقيس مدى الربح العائد على كل وحدة من رأس المال من المبيعات والاستثمارات، ومن أهم تقسيمات نسب الربحية ما يلي :

ــ نسب ربحية المبيعات:

1. نسبة مجمل الربح GROSS PROFIT MARGIN: تبين مدى كفاية هامش الربح الإجمالي لتغطية المصروفات وتحقيق أرباح للشركة، كما تبين مقدار ما يحققه كل جنيه مبيعات من أرباح إجمالية للشركة، وهدفها توضيح العلاقة بين سعر المنتج وتكاليفه، وتعبر عن كفاءة الإدارة في التعامل مع عناصر تكلفة المبيعات ومدى قدرتها على ضبطها والسيطرة عليها، وكلما زادت هذه النسبة دل ذلك على زيادة الربح وقابليته لتغطية بنود المصروفات المختلفة، والعكس صحيح.

المعادلة: نسبة إجمالي الربح = مجمل المربح + المبيعات.

هنا نعود إلى إجابة تساؤلنا عند تكوين المحفظة نختار أي من الشركات بناءً على هذه النسبة ؟

- كلما زادت هذه النسبة أدى ذلك إلى اطمئنان المساهمين، لأن ذلك يعني كفاءة عمليات التشغيل، وأيضاً قدرة الشركة على تغطية كافة المصروفات خلال الفترة عن طريق إجمالي أرباحها. قلة هذه النسبة تؤدي لإثارة المخاوف لديهم، لأنها تعكس قلة أرباح في مقابل ما تواجهه من مصروفات بحيث لا تغطى أرباحها الإجمالية هذه المصروفات.

2. نسبة صافى الربح NET PROFTT MARGIN: تبين هذه النسبة صافي ربحية المبيعات وذلك بعد تغطية كل أنواع المصروفات المختلفة، كما تبين مقدار ما يحققه كل جنيه مبيعات من أرباح صافية للشركة، وقد يكون هامش الربح الإجمالي عالياً بينما هامش صافي الربح منخفض، وذلك لأن تكلفة المبيعات لا تشمل التكاليف الإضافية من تسويق ومصاريف إدارية وفوائد قروض، وفي هذه الحالة يكون ذلك مؤشراً على نجاح العملية الأساسية بينما فشل الشركة في النواحي الأخرى، بمعنى وجود تكلفة إضافية مُحمّلة على مصاريف الشركة لا علاقة لها بتكلفة المنتج الأساسية، وكلما زادت دل ذلك على قدرة الشركة على الربح من نشاطها، وتهدف نسبة الربحية إلى قياس قدرة المشروع على الكسب ومدى كفايته في تحقيق الأرباح الصافية من النشاط العادي الذي يمارسه.

المعادلة: هامش الربح = صافي الدخل + الإيرادات.

ويجب حساب هامش التشغيل OPERATING MARGIN الذي يُعبّر عنه في العادة بنسبة مئوية حيث يمكن معرفة نسبة الربح العائد على كل جنيه من المبيعات، ويتعين على كل مستثمر التأكد أن هامش ربح الشركة التي يستثمر فيها في ارتفاع دائم، فقدرة الشركة على زيادة مبيعاتها بدون زيادة في مصاريفها هي الصفة المميزة للشركة ذات الملاءة المالية، وكلما زاد هامش الربح كلما كنا أكثر اطمئناناً على استثماراتنا، علماً بأنه:

نسبة الربحية في المشاريع التجارية = صافي الأرباح ÷ المبيعات %.

نسبة الربحية في المشاريع الصناعية = صافي الأرباح ÷ قيمة الإنتاج %.

ومعادلات حساب النسبة: نسبة صافي ربح العمليات = صافي ربح العمليات (قبل الفائدة والضريبة والإيرادات والمصاريف الأخرى) ÷ صافي المبيعات. وتوضح هذه النسبة مدى الانخفاض المحتمل في سعر بيع الوحدة قبل أن تبدأ الشركة في تحمل الخسائر، ولذلك ينظر إليها كمقياس عام لكفاءة الشركة.

 نسبة صافي الربح = صافي الربح بعد الفائدة والضريبة ÷ صافي المبيعات %.

تعتبر هذه النسبة مقياساً أشمل للربحية لأنها تشمل الأرباح الأخرى المحققة من عمليات خارج نشاط الشركة، وبصفة عامة تؤدي قراءة النسب مجتمعة إلى نتيجة أكثر موضوعية ودقة عند الحكم على ربحية الشركة.

نسبة نصيب السهم من الربح= صافي الربح ÷ عدد الأسهم العادية أو الأسهم المرجحة.

تعتبر هذه النسبة مكملة لنسبة الربحية من حيث قياس أداء الشركة من وجهة نظر المستثمر.

هنا نعود إلى إجابة تساؤلنا عند تكوين المحفظة نختار أي من الشركات بناء على هذه النسبة الزيادة في النسبة تبعث الاطمئنان في نفوس المساهمين، لأنها تعكس كفاءة الشركة في تحقيق صافي أرباح جيد وذلك بعد استبعاد المصروفات. وقلة النسبة تعكس عدم قدرة الشركة على تحقيق صافي أرباح مقبول بعد استبعاد المصروفات منها.

ــ نسب ربحية الاستثمارات:

1. معدل العائد على حق الملكية: يُبين العائد على أموال أصحاب الشركة المستمر فيها RETURN ON EQUITY، ونظراً لأن حقوق المساهمين في بداية العام تختلف عنها في نهاية العام فإننا نستخدم متوسط حقوق المساهمين، وهو عبارة عن (متوسط حقوق المساهمين في بداية العام + متوسط حقوق المساهمين في نهاية العام ) مقسوماً على 2 ، وهذا المعدل هام جداً لدى المستثمرين الكبار وطويلي الأجل، لأنه يعكس مدى قدرة الشركة على تحقيق عائد جيد على استثماراتهم فيها، وقدرتها على جذب مزيد من الاستثمارات.
المعادلة: معدل العائد على حق الملكية = صافى الربح ÷ حق الملكية.

وهنا نعود إلى إجابة تساؤلنا عند تكوين المحفظة نختار أي من الشركات بناءً على هذه النسبة؟

- الزيادة في هذا المعدل تؤدى إلى اطمئنان المساهمين، لأن العائد على استثماراتها هو ما يهمهم بالدرجة الأولى.

وقلة النسبة تعتبر مؤشراً سيئاً عن أداء الشركة.

2. معدل العائد على الاستثمار: يعبر عن مدى كفاءة الشركة في استخدام كل الأموال المتاحة والمستثمرة لتحقيق عائد جيد، وهو يوضح مدى قدرة الإدارة على تحقيق عائد على أموال المستثمرين لديها.

المعادلة: معدل العائد على الاستثمار= صافي الربح ÷ إجمالي الأموال المستثمرة (إجمالي الأصول).

هنا نعود إلى إجابة تساؤلنا عند تكوين المحفظة، نختار أي من الشركات بناء على هذه النسبة؟ 

ــ الزيادة في هذا المعدل يؤدي إلى اطمئنان المساهمين، لأنه يعكس قدرة الشركة في تسخير إمكانياتها لتحقيق عائد على أموالهم لديها. وقلة المعدل يوضح عدم قدرة الشركة على استغلال إمكانياتها لتحقيق عائد على أموال المستثمرين.

3 ـ معدل العائد على الأصول: يقيس معدل العائد على الأصول قدرة الشركة على استثمار الأصول التي تمتلكها من معدات ومباني وأراضي ومخزون، ويمكن استخدام إجمالي الأصول أو متوسط إجمالي الأصول، وتعتبر هذه النسبة RETURN ON ASSETS مشابهة لمعدل العائد على حقوق المساهمين، حيث أن كلاً منهما يقيس العائد على الاستثمار بصورة أو بأخرى، وربما يتبادر إلى الذهن أن بعض الأنشطة تحتاج أصولاً أكبر من غيرها، ولذلك فإن مقارنة هذه النسبة بين شركتين في مجالين مختلفين لا يعطينا مؤشر عن فشل هذه أو نجاح تلك، ولكن يمكننا مقارنة هذا المؤشر لنفس الشركة عاماً بعد عام، أو أن نقارنه بالشركات المائلة من حيث طبيعة النشاط.

المعادلة: معدل العائد على الأصول = صافي الربح ÷ إجمالي الأصول (أي مجموع الأصول المتداولة والثابتة)

5ـ نسب المصروفات:

نسبة المصروفات إلى المبيعات = إجمالي المصاريف ÷ المبيعات %.

تعتبر هذه النسبة قاصرة دون استخدام بعض النسب التفصيلية لها كما يلي:

- نسبة مصاريف التسويق = مصاريف التسويق ÷ المبيعات%.

ـ نسبة المصاريف الإدارية = المصاريف الإدارية ÷ المبيعات %.

- نسبة المصاريف التجارية = المصاريف التجارية ÷ المبيعات%. 

اخر الاخبار

اخبار العتبة العباسية المقدسة

قسم الشؤون الطبية يقدم الخدمات الصحية والعلاجية لزائري مدينة سامراء

العتبة العباسية المقدسة تقدم خدماتها لزائري مرقد الإمامين العسكريين (عليهما السلام) في سامراء

المجمَع العلمي ووفد وزارة التربية يبحثان سبل التعاون المشترك

قسم الشؤون الفكرية يصدر العدد 192 من مجلة الرياحين للأطفال

المزيد

الآخبار الصحية

10 طرق بسيطة وغير مألوفة لحرق المزيد من السعرات يوميا

ماذا يفعل تناول الأرز البني يوميا بجسمك؟

ثورة طبية.. الذكاء الاصطناعي يكشف سرطان الكلى في وقت قياسي

لتعزيز الطاقة والتغلب على التعب.. عليك بـ7 طرق بسيطة

المزيد

الآخبار التكنلوجية

إزالة ثاني أكسيد الكربون من الغلاف الجوي.. ما دور المحيطات والبحار؟

نظائر الهيليوم مقياس لاكتشاف رواسب الذهب.. كيف ذلك؟

الصين تطلق أول ناقلة نفط خام ذكية في العالم تعمل بالميثانول

الزمن على المريخ أسرع من الأرض.. دراسة علمية تكشف الفوارق

المزيد

مواضيع ذات صلة

استخـدام مـضاعـف الربحيـة ومـلاحـظات ودلالات الـمؤشـر

تقييـم أداء الأسهـم (مضـاعـف الربحيـة أو مـكرر الربـح وطـرق حـسابـه)

نـسـب الـنشـاط المـالـي Activity Ratios

نـسبـة المـديونـيـة المـاليـة Debt Ratio

أهـم النسـب المـاليـة (نـسـب السيـولـة Liquidity Ratios)

تحليـل القوائـم الماليـة وتـعريـف النسب المالية

قائمة حقوق المساهمين ومحتوياتـها

مفـهـوم قائمـة التـدفقـات النـقديـة ومحـتويـاتـهـا

نـقاط الضعـف فـي قائـمة الدخـل

نـماذج قائمـة الدخـل والبـنود الأساسيـة لقائمـة الدخـل

مـفهـوم قـائمـة الدخـل وعـنـاصـرهـا

معالجـة الأوراق الماليـة بالميـزانـيـة وأهميـة التحليـل المقـارن