مؤشرات حساسية المشروع الاستثماري لتغيرات التكاليف والإيرادات : 

عادة ما يتحوط متخذ القرار الاستثماري عند دراسة جدوى أي مشروع استثماري لبعض المخاطر التي قد تؤدي إلى زيادة التكلفة أو انخفاض الإيرادات عما هو محسوب في دراسة الجدوى. وعلى سبيل المثال قد يتخوف المستثمرون من احتمال ارتفاع التكاليف سواء كانت تكاليف تشغيلية وتكاليف استثمارية بالنسبة لمشروع حفظ الرطب السابق شرحه في الفصل الخامس من هذا الكتاب، كما قد يتخوفون من إمكانية انخفاض سعر التمور المجمدة عن الأسعار المأخوذة في الاعتبار (١٧,٧٥٠ ألف ريال/طن) في تقديرات المؤشرات المالية. ولذلك تم تقدير المؤشرات المالية للمشروع في ضوء الفروض التالية :

ـ انخفاض الإيرادات نتيجة انخفاض أسعار بيع الرطب المجمد بنسبة ١٠% .

ـ زيادة التكاليف الكلية للمشروع بكافة بنودها الاستثمارية والتشغيلية بنسبة 10%.

وباستعراض النتائج المدونة في الجدولين (١٦)و(١٧) والتي توضح مؤشرات تحليل حساسية المشروع السابق تحليل جدواه للافتراضات السابقة تبين أن المشروع أكثر حساسية لانخفاض أسعار بيع الرطب المجمد من ارتفاع التكاليف الإنتاجية بكافة بنودها. وبافتراض انخفاض أسعار بيع الرطب المجمد الطازج بنسبة 10% تبقى الجدوى للطاقات الإنتاجية ٣٠٠٠ طن، و5000  طن في حالة التجميد باستخدام تيارات الهواء السريع فيبلغ معدل العائد الداخلي للمشروع 13,415% في حالة الطاقة ٣٠٠٠ طن و١١ ,١٧ % في حالة الطاقة ٥٠٠٠ طن.  إلا أنه وبشكل عام يبقى المشروع مجدياً من الناحية المالية إذا ارتفعت التكاليف الإنتاجية بشقيها الاستثماري والتشغيلي بنسبة 10 % ما دام أن أسعار بيع الرُطَب المجمد الطازج لم تنخفض، وخاصة عند استخدام التجميد باستخدام تيارات الهواء السريع بطاقة لا تقل عن ٣٠٠٠ طن. ففي هذه الحالة يبقى معدل العائد الداخلي عند مستوى 52، 14% في حالة الطاقة الإنتاجية ٣٠٠٠طن و١٨,٢٣% عند الطاقة الإنتاجية 5000 طن.

الجدول رقم (16) مؤشرات تحليل حساسية المشروع في حال انخفاض اسعار بيع الرطب المجمد بنسبة 10%. 

ملخص الفصل      

لتحليل أي فرصة استثمارية، يلزم دراسة جدواها فنياً وسوقياً ومالياً واقتصادياً وفق خطوات محكمة ومدروسة تنحصر في الاختيار الأولي للمشروع الاستثماري ، ثم دراسة كافة جوانبه الفنية والتقنية، والتقدير الدقيق والشامل لكافة بنود التكاليف الرأسمالية للمشروع الاستثماري ، وكذلك تقدير التكاليف التشغيلية السنوية ، وتقدير إيرادات المشروع الاستثماري خلال عمره الاقتصادي. يلي ذلك تصميم جدول التدفق النقدي للمشروع الاستثماري خلال عمره الاقتصادي، وحساب مؤشرات الجدوى المناسبة والتي تشمل المؤشرات البسيطة والمؤشرات المخصومة، ثم يتم الاختيار والمفاضلة بين المشروعات الاستثمارية في ضوء دراسة وإلمام بكيفية الحكم في حالات عدم اتساق المعايير وحالات اختلاف العمر الفني للمشروعات  الاستثمارية. ومراعاة المواءمة والانسجام بين نتائج التحليل الاقتصادي في مقابل التحليل المالي للمشروعات الاستثمارية. 

مواضيع ذات صلة

تقييم قرارات الاستثمار (طريقة دليل الربحية Profitability Index)

تقييم قرارات الاستثمار (طريقة معدل العائد الداخلي Internal rate of return (IRR))

تقييم قرارات الاستثمار (المجموعة الحديثة ـ طريقـة صافي القيمة الحالية Net Present Value (NPV) )

تقييم قرارات الاستثمار (طريقة معدل العائد المحاسبي Accouting rate of Return)

تقييم قرارات الاستثمار (المجموعة التقليدية ــ طريقة فترة الاسترداد Pay back Period)

أوجه الاختلاف والتكامل بين نوعي الاستثمار الأجنبي

الاستثمار الأجنبي غير المباشر Foreign Indirect Investment

تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر الوافد للدول العربية

مـؤشـرات البيـئـة التـنافـسيـة للاسـتثـمار الأجـنبـي (FDI)

بـيئـة أو مـنـاخ الاستـثـمـار (مـحددات الاسـتثـمار المـباشـر)

دور الاسـتثـمار الاجـنبـي (FDI) فـي فـتـح أسـواق جـديـدة

دور الاستثـمار الاجـنبـي (FDI) في تـمويـل عـمليـة التـنميـة( ملـئ فجـوات الادخـار والنقـد الأجـنبـي)